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东证期货ppt下载

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2019-01-11 09:45:47
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221743
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东证期货ppt

这是东证期货ppt,包括了供求是根本,期货基本面分析法的特点,需求与价格的关系,供给与价格的关系,影响价格的其他因素,期货交易技术分析方法,期货市场技术分析的三要素,价格、交易量与持仓量的关系,支撑线和压力线,持续整理形态,移动平均线的特点,KDJ指标的应用法则,应用波浪理论应该注意的问题等内容,欢迎点击下载。

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第四章:期货分析 第一节 基本面分析方法 供求是根本! 期货基本面分析法的概念:根据商品的供给和需求关系,以及影响供求关系变化的各种因素来预测商品价格走势的分析方法。 期货基本面分析法四要素: 产量、消费量、库存量、进出口 期货基本面分析法的特点 1、分析价格变动的中长期趋势 2、研究价格变动的根本原因 3、主要分析宏观性的因素 需求与价格的关系 影响需求量的因素: 1、商品价格 2、消费者收入 3、消费者的偏好 4、相关商品的价格 5、消费者的预期 需求法则:一般来说,人们对某种商品的需求量与价格成“反向”关系。 需求弹性:当价格变动的时候,人们对商品需求量的变动情况。 商品需求量的构成:国内消费量、出口量、期末商品结存量。 供给与价格的关系 影响商品供给量的主要因素: 1、商品价格 2、生产技术水平 3、其他商品的价格水平 4、生产成本 5、预期 供给法则:一般来说,供给量与价格成“正向”关系。 供给弹性:价格变动,供给量相应变动情况。(大多数商品在短期都缺乏供给弹性) 商品供给量的构成:前期库存量、当期生产量、当期进口量 影响价格的其他因素 经济周期 金融货币因素(利率、汇率) 政策因素(国内、国外、国家机构) 政治因素 自然因素 投机和心理因素 以钢材为例 在需求方面:我们要分析下游房地产、基础设施投资、家电、汽车、造船等行业对钢材的需求量; 在供给方面:我们要分析上游铁矿石、焦炭等炼钢原材料的价格,钢铁企业的产能等,来确定钢铁企业能够并愿意生产的量; 库存方面:我们要考虑当前钢铁企业、贸易商等的库存量。 进出口政策:比如钢材出口退税率、钢材进口关税、国外对钢材贸易的政策等。 宏观经济方面:中国和世界宏观经济的景气程度。 第二节 期货交易技术分析方法 技术分析 技术分析法的原理 概念:通过对市场交易情况的分析来预测价格的走势。 理论基础: 1、市场行为反应一切 2、价格呈趋势变动 3、历史会重演 特点:直观现实、量化指标、趋势追踪 期货市场技术分析的三要素 价格 :收盘价、每日结算价 交易量:一段时间里买入的合约总数或卖出的合约总数(我国期货市场计算双边) 持仓量:指到某天收市时为止,既没有对冲了结也没有到期交割的合约量(仅适用于期货市场) 交易量 交易量的意义:交易量大小是对价格运动背后的市场强弱的分析。交易量越大,则反映出市场的强烈程度或压力越大。 技术性强市: 1、如果价格上升时交易量也上升,说明在价格上升时大量交易者跟市买入; 2、如果价格下跌时交易量也下跌,说明在价格下跌时跟市卖出者少。 交易量也用于对价格形态的验证。比如,头肩顶成立的预兆之一是:在头部形成过程中,当价格冲到新高点时交易量较少,而在随后的向颈线下跌时交易量较大。 交易量分析在期货市场不如股市有用: (1)对某个品种,采用单个合约还是全部合约的交易量还有争议; (2)期货合约有期限,从挂牌到摘牌,成交量先逐渐增加,然后逐渐减少是正常的; (3)同一品种,不同合约的价格有涨有跌 持仓量 多空行为与持仓量的关系 价格、交易量与持仓量的关系 技术分析方法的分类 K线图 道氏理论与趋势分析 形态分析 指标类分析 波浪理论 其他理论 K线理论 K线的画法 K线由开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价位组成 。 K线是一条柱状的线条,由影线和实体组成。 实体:分阳线和阴线两种,又称红(阳)线和黑(阴)线。K线将买卖双方力量的增减与转变过程及实战结果用图形表示出来。 影线:在实体上方的部分叫上影线,下方的部分叫下影线。 当收盘价高于开盘价时,实体部分一般绘成红色或空白,称为“阳线”; 当收盘价低于开盘价时,实体部分一般绘成绿色或黑色,称为“阴线”。 K线的意义 单根K线:一般上影线和阴线的实体表示空头力量,下影线和阳线的实体则表示多头力量;上影线和阴线实体比较长就说明下跌动量比较大,下影线和阳线实体较长则说明上涨动力比较强。 K线组合:。这样的K线形态所包含的信息就更丰富。例如,在涨势中出现乌云盖项K线组合说明可能升势已尽,投资者应尽早离场;在跌势中出现曙光初现K线组合,说明价格可能见底回升,投资者应不失时机地逢低减仓。 如何分析K线 “一看阴阳”,阴阳代表趋势方向 “二看实体大小”,实体大小代表内在动力,实体越大,上涨或下跌的趋势越是明显,反之趋势则不明显。 “三看影线长短”,影线代表转折信号,向一个方向的影线越长,越不利于价格向这个方向变动,即上影线越长,越不利于价格上涨,下影线越长,越不利于价格下跌。 道氏理论 市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。 市场波动的三种趋势:主要趋势、次要趋势、短暂趋势。 交易量提供趋势确定的信息。 收盘价是最重要的价格 趋势分析 趋势分析的原则: 1、把握长期趋势,不为暂时的回调或反弹所迷惑。 2、顺势而为,不逆势而动。 支撑线和压力线 支撑线和压力线 支撑线(上升趋势线):将两个依次上升的低点连成一条直线。 压力线(下降趋势线):将两个依次下降的高点连成一条直线。 有效性:通常要得到第3个点的确认,得到确认的点越多,越有效。 趋势线的作用:对价格今后的变动起到约束作用,使价格保持原来的趋势变动方向,即支撑或压力的作用。 趋势线被突破,说明价格走势将反转;越重要的趋势线被突破,转势的信号越强烈。 回调与反弹 在上升趋势中,不可能直线上涨,中途会有回调;在下降趋势中,也不可能每天下跌,中途也有可能反弹。 关键数字:1/3、0.382。 形态分析 形态理论通过研究股价所走过的轨迹,分析和挖掘出曲线图形告诉我们的多空双方力量的对比结果,进而指导我们的行动。 两类形态:反转突破、持续整理。 反转突破形态 1、双重顶和双重底 2、头肩顶和头肩底 3、三重顶(底) 4、圆弧形态 5、V形反转 双重顶(底) 双重顶一共出现两个定,也就是两个相同高度的高点和低点。 在上升趋势过程的末期,价格在第一个高点A建立了新高,之后正常回落,但受到上升趋势线的支撑,在B点附近停止下跌,继续上升,但是力量不够,上升高度不足,在C点(与A点几乎同一高度)遇到压力,价格下跌,形成“双重顶”。 M头形成之后,有两种前途:第一,未突破B点的支撑位置,价格在A、B、C三点形成的狭窄空间中上下波动,演变为矩形;第二,突破B点的支撑,继续向下,这种情况才是双重顶反转突破形态的真正出现。 颈线——以B点作平行于A、C连线的平行线。 形态高度:从A或C到颈线的垂直距离。 双重顶反转突破形态一旦得到确认,就可以用它进行对后市的预测,主要是测算功能: “从突破点算起,价格至少要跌到与形态高度相等的距离” 头肩底(顶) 头肩底形态特征:一共出现三个顶和底,中间的低点比另外两个都低,称为“头”,左右两个相对较高的低点称为“肩”。 在下降趋势中,不断下降的各个局部的高点和低点保持下跌趋势,然后在某处下降趋势放缓。 测算功能:从突破点算起,价格将至少要涨形态高度相等的距离。 持续整理形态 1、三角形形态: 对称三角形、上升三角形、下降三角形 2、矩形 3、旗形和楔形 对称三角形 对称三角形通常出现在一个大趋势的途中,表示原有趋势暂时处于休整阶段,之后还要沿原趋势的方向变动。 在对称三角形中,支撑和压力都是逐步加强的。 三角形的横向宽度:图中顶点到虚线的距离。 突破点位置:横向宽度1/2和3/4的位置。 上升三角形 上升三角形是对称三角形的变体。 压力位没有越来越低,但支撑位越来越高,有很强的上涨意愿。 如果价格原来的趋势是向上,遇到上升三角形后,几乎可以肯定今后的趋势是向上突破;如果价格原来的趋势是下跌,判断起来有些困难,但如果在下跌的末期,也是看涨的。 矩形(箱体) 典型的整理形态 旗形 旗形通常发生在市场极度活跃、价格波动剧烈的情况下,这种剧烈波动的结果就是产生旗形的条件。由于上升或下降的太快,市场必然会有所调整。 形态高度:平行四边形左右两条边的长度。 旗形被突破之后,价格至少要走形态高度的距离。 应用旗形时要注意: 旗形形成之前,一般应有一个旗杆; 旗形持续的时间不能太长,从经验来看,一般应该短于3周; 旗形形成和被突破之后,成交量都很大;在旗形中,成交量从左到右逐渐减少。 楔形 支撑线和压力线朝同一个方向运动,并相交。 指标分析 趋势类指标:移动平均线(MA)、平滑异同移动平均线(MACD) 摆动类指标:威廉指标(WMS)、KDJ指标、相对强弱指标(RSI)、BIAS(乖离率指标) 移动平均线(MA) MA的计算方法:求连续若干天市场价格(通常是收盘价)的算术平均。天数就是MA的参数。10日的移动平均线就简称为10日均线,即MA(10)。 计算移动平均线的目的:消除价格随机波动的影响,寻求价格波动的内在趋势。 移动平均线的特点 追踪趋势 滞后性 稳定性 助涨助跌性 支撑线和压力线 注意:参数选择的越大,上述特性就越大 移动平均线的使用法则 “葛兰威尔法则” 买入信号: 1、平均线从下降开始走平,价格从下上穿平均线; 2、价格连续上升远离平均线,突然下跌,但在平均线附近再度上升; 3、价格跌破平均线,并连续暴跌,远离平均线。 卖出信号: 1、平均线从上升开始走平,价格从上下穿平均线; 2、价格连续下降远离平均线,突然上升,但在平均线附近再度下降; 3、价格上穿平均线,并连续暴涨,远离平均线。 使用MA的注意事项 在盘整阶段或趋势形成后中途修整阶段或局部反弹和回落,MA极易发出错误的信号; MA只是作为支撑线和压力线,但支撑线也有被击穿的时候,压力线也有被突破的时候。 平滑异同移动平均线(MACD) MACD由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)组成,前者是核心,后者是辅助。 DIF是快速平滑移动平均线(EMA)和慢速平滑移动平均线的差。快速和慢速是进行指数平滑时采用的参数大小的不同,参数小的是快速,参数大的是慢速。 DEA是DIF的移动平均。 DIF 以参数12天和26天为例: 快速:今日EMA(12)=2/(12+1)*今日收盘价 +11/(12+1)*昨日EMA(12) 慢速:今日EMA(26)=2/(26+1)*今日收盘价 +11/(26+1)*昨日EMA(26) DIF=EMA(12)-EMA(26)! DEA DEA就是DIF的算术平均数,就像MA对CLOSE(收盘价)一个道理,目的是为了消除偶然因素的影响,使结论更可靠。 MACD的应用法则 第一,以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。 1、DIF和DEA均为正值时,属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号;DIF向下跌破DEA只能认为是回落,作获利了结。 2、DIF和DEA均为负值时,属空头市场。DIF向下击穿DEA是卖入信号;DIF向上穿破DEA只能认为是反弹,作暂时补空。 第二,利用DIF的曲线形态进行行情分析,主要是采用“指标背离”原则: 如果DIF的走向与股价走向相背离,则是采取行动的信号。 “顶背离”:通常出现在价格的高档位置。当价格的高点比前一次的高点高,而指标的高点却比指标前一次的高点低,换句话说,就是当指标处于高位,并形成一峰比一峰低的两个峰,而此时股价却对应的是一峰比一峰高,则表示该指标怀疑价格的上涨是外强中干,暗示价格很快就会反转下跌,这就是所谓的“顶背离”,是比较强烈的卖出信号。 “底背离”:一般出现在价格的低档位置,当价格的低点比前一次的低点低,而指标的低点却比指标前一次的低点高,也就是说该指标认为价格不会再持续下跌,暗示股价会反转上涨,这就是“底背离”,是买入信号。 MACD的优缺点 优点:除掉了MA产生的频繁买入卖出信号,使发出信号的要求和限制增加,避免了假信号的出现,用起来比MA更有把握。 缺点:同MA一样,在没有明显趋势的时候,会出现失误。另外,没有给出未来价格上升和下跌的深度。 威廉指标(WMS) 含义:用于表示市场处于超买还是超卖状态。 计算公式: n日WMS=(Hn-Ct)/ (Hn-Ln)*100 其中:Hn和Ln是最近n日出现的最高价和最低价,Ct是当天的收盘价。 WMS的参数选择:通常至少是循环周期的一半。 WMS的应用法则 第一,看WMS的绝对值: 1、当WMS的值高于80时,处于超卖状态,是买入信号。 2、当WMS的值低于20时,处于超买状态,是卖出信号。 [在盘整过程中,WMS的准确性较高!] 第二,看WMS曲线的形态: 1、卖出信号:顶背离,连续撞顶形成双重或多重顶; 2、买入信号:低背离,连续撞底形成双重或多重底; KDJ指标 未成熟随机值RSV:n日RSV=(Ct-Ln)/(Hn-Ln)*100 今日K值=1/3*今日RSV+2/3*昨日K值 今日D值=1/3*今日K+2/3*昨日D值 J值=3*D值-2*K值 =D值+2*(D值-K值) [J是是附加的一个指标,是D值加上一个修正值] KDJ指标的应用法则 五个方面: KD取值的绝对数 KD曲线的形态 KD指标的交叉 KD指标的背离 J指标的取值大小 第一,看KD的取值: 80以上为超买区,应该卖出; 20以下为超卖区,应该买入; 中间为徘徊区。 第二,看KD曲线的形态 顶背离、多重顶卖出, 底背离、多重底买入 第三,看KD曲线的交叉 K上穿D是金叉,为买入信号。 但有三个条件: 1、金叉的位置应该比较低,最好在超卖 区; 2、K与D的交叉次数至少有两次; 3、“右侧相交”原则,即K是在D已经抬头向上时上穿D的。 第四,KD指标与价格的背离 顶背离——卖空,底背离——做多 第五,看J值: 大于100,为超买,应该卖出; 小于0, 为超卖,应该买入; 相对强弱指标(RSI) 思想:以一个特定时期内价格的变动情况推测价格未来的变动方向,并根据价格涨跌幅度显示市场的强弱。 计算公式:以参数14为例。 先找出包括当天在内的连续15天的收盘价,用每天的收盘价减去前一天的收盘价,这样就得到14个数值。 A=这14个数字中正数之和 B=这14个数字中负数之和*(-1) RSI(14)=A/(A+B)*100 表示向上波动的幅度占总波动的百分数,如果占的比例大就说明是强市,否则是弱市。 RSI的应用法则 第一,根据RSI的取值来判断 市场各特征的分界线位置的确定因素: (1)RSI的参数,参数越大,分界线离中心线50就越近; (2)期货品种,一般越活跃的期货品种,分界线离50就应该越远。 第二,看RSI曲线的形态 多重顶—卖出,多重底—买入 第三,看RSI与价格的背离 顶背离—卖出,底背离—买入 [相对而言,用RSI与价格的背离来研判行情的转向成功率较高] 乖离率指标(BIAS) 含义:测算价格与移动平均线偏离程度的指标。 基本原理:如果价格偏离移动平均线太远,不管是在移动平均线上方还是下方,都有向平均线回归的要求。 BIAS的应用法则 第一,看BIAS的大小和正负。 正的乖离率越大,表示短期多头的获利越大,获利回吐的可能性愈高,可以考虑卖出; 负的乖离率越大,空头回补的可能性就越高。表示短期多头的获利越大,获利回吐的可能性愈高,可以考虑买入。 分界线的确定: 1、参数的选择,参数越大,分界线也越大; 2、品种的不同,越活跃,分界线越大; 注意:正数与负数的选择是不对称的,正数的绝对值偏大。 第二,从BIAS曲线的形态来分析。 顶背离——卖出,底背离——买入 第三,从两条BIAS线结合来看。 短期BIAS在高位下穿长期BIAS——卖出 短期BIAS在低位上穿长期BIAS——买入 波浪理论 波浪理论的基础:艾略特认为,不管是股票还是商品价格的波动,都与大自然的潮汐,波浪一样,一浪跟着一波,周而复始,具有相当程度的规律性,展现出周期循环的特点,任何波动均有迹有循。 波浪理论三因素: 形态、比例、时间 基本形态:8浪 第一浪、第二浪、第三浪、第四浪、第五浪; a浪、b浪、c浪。 上升阶段8个浪的全过程 应用波浪理论应该注意的问题 最大的缺点:应用上比较困难,对于同一个形态,不同的人有不同的数浪方法。 只考虑的价格的因素,忽视了成交量。 其他理论 循环周期理论:认为任何事物的发展都有高涨和低落的时期,无论什么样的价格波动都不可能朝同一个方向永远走下去,存在周期,即高点和低点出现的时间存在规律。 相反理论:认为期货市场是零和游戏,不可能大多数人赚钱,因此行动要与大多数人不同。 谢谢!

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